30 Jul Juan Pablo Calle: «mercados emergentes y China siguen siendo una oportunidad»
En una reciente entrevista con Estrategias de Inversión, Juan Pablo Calle, Gestor de Carteras Senior de Acacia Inversión, comparte las claves de nuestro proceso de inversión, cómo vemos el entorno macroeconómico y del mercado y qué oportunidades de inversión detecta el equipo gestor.
Coinversión y proceso de inversión
Juan Pablo habla del proceso de inversión en Acacia, que siempre ha venido dado por la coinversión, es decir, el hecho de que los socios y empleados de la gestora siempre han tenido su propio patrimonio en los fondos Acacia. Este hecho impulsa un enfoque de inversión riguroso, diversificado y con visión de largo plazo, al estilo de los endowments estadounidenses.
La construcción de carteras se basa en varias capas, la más importante de las cuales es una base estructural diversificada y de largo plazo. A ella se suman decisiones tácticas y oportunistas para aprovechar oportunidades concretas, usualmente en activos con descuento. El objetivo es la búsqueda de la descorrelación y el control de riesgos.
Riesgos y oportunidades
Juan Pablo puso el foco de los riesgos en la evolución de la economía estadounidense —con especial atención al déficit, la deuda y las tensiones arancelarias—, en un entorno geopolítico cada vez más imprevisible y unas valoraciones exigentes en Estados Unidos.
Por ello, el posicionamiento prudente no ha cambiado apenas respecto a comienzos de año, manteniendo ciertas coberturas via derivados que ofrecen convexidad. En cambio, las oportunidades están en Europa, región que ha aportado valor este año, mercados emergentes y China, con valoraciones atractivas, Japón y materias primas.
Consejos para los inversores
Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Acacia Inversión SGIIC, con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Acacia Inversión SGIIC no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. Está destinado a ser sólo de interés general y no constituye asesoramiento jurídico o fiscal alguno, ni constituye una oferta de participaciones de las IICs gestionadas por Acacia Inversión SGIIC. Nada de lo dispuesto en el presente documento debe interpretarse como un asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones expresadas son propias del autor en la fecha de publicación y están sujetas a cambio sin previo aviso.
