06 May «En el último trimestre de 2018 tomamos más posiciones en renta variable porque pensamos que este año no era el gran año catastrófico»
Beatriz Franganillo, gestora de patrimonios de Acacia Inversión, participó en la tertulia Gestión del Patrimonio del programa Cierre de Mercados de Intereconomía que dirige Fernando Latienda.
Hizo un repaso del comienzo de año en Bolsa, y explicó que en Acacia Inversión “en el primer trimestre no nos podemos quejar. Además, hemos tenido muy buenos datos macro en Estados Unidos esta semana, me conformo con que siga así lo que resta del año”.
En cuanto a si en Acacia Inversión están recomendando a los clientes reducir exposición a renta variable y que se vayan a otro tipo de activos o si hay que mantener la apuesta por la Bolsa, comentó que “en el último trimestre de 2018 tomamos más posiciones en renta variable porque pensamos que este año no era el gran año catastrófico, pensamos que, a nivel fundamental, la recesión no estaba a la vuelta de la esquina. Nuestro fondo mixto más agresivo que tiene en torno a un 60-90% en renta variable acabamos el año en un 87%. La foto de final de año no fue muy bonita, pero a nosotros nos da igual porque lo que queremos son rentabilidades a largo plazo y, nuestros inversores son a largo plazo entonces este año nos ha beneficiado, hemos superado las rentabilidades que perdimos el año pasado e incluso más y hemos empezado a reducir exposición. Al final lo que hay que hacer es comprar cuando cae y vender cuando sube, que es lo complicado del mercado”.
Ante el hecho de que muchos gestores se han retirado del mercado ante el final de 2018, Franganillo cree que “se están dejando llevar porque 2008 hizo mucho daño, hay muchos gestores que se han quedado fuera y no han alcanzado el rebote de esta primera parte del año”. “Para volver a entrar siempre hay que salir. Tenemos un blog en la web de Acacia y uno de los últimos artículos que tenemos es ‘Dejen salir antes de entrar’ y al final las oportunidades vendrán, pero para tomar esas oportunidades hay que estar fuera. Lo que no podemos hacer es querer estar a todo, salir en medio de la caída y querer tomar el rebote”.
Por otro lado, la gestora ha comentado donde encuentran ellos valores además de en la Bolsa, “nosotros somos más selectores por tipo de activo. Ahora vemos más oportunidades en la renta fija, hacemos las carteras de forma más polarizada, parte de liquidez, cash puro y duro, y luego parte de segmentos más agresivos dentro de la renta fija. Por ejemplo, nos gusta la renta fija emergente o los bonos convertibles. También nos gusta la deuda subordinada. En la renta variable vemos valor en el value, con lo cual sí que vemos que hay ideas y oportunidades”.
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