14 Mar Los fondos de Acacia Inversión no tienen ninguna exposición a SVB
- Varios fondos tuvieron una posición residual que se vendió en enero, dos meses antes del colapso de la entidad.
- Aunque mantenemos un posicionamiento cauto en nuestros fondos multiactivo, no creemos que la situación suponga un riesgo sistémico.
Ante las informaciones aparecidas en prensa en relación a la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB), informamos que no tenemos ninguna posición en el mismo en nuestros fondos de inversión. Tuvimos una posición residual en nuestros fondos de multiactivo y en nuestra estrategia de renta variable global (entre el 0,05% y el 0,24% a cierre de 2022), que vendimos el pasado mes de enero (12 de enero).
En cuanto al alcance de esta situación (recordar que era el 16º banco de EEUU y ha sido la segunda mayor quiebra de la historia estadounidense) pensamos que el riesgo de contagio al resto del sector es limitado por varias razones:
- A diferencia de crisis sistémicas anteriores (1929 o 2008), las autoridades monetarias son plenamente conscientes de la relevancia de este tipo de sucesos y cuentan con los mecanismos necesarios para intervenir y hacer de cortafuegos.
- La respuesta ha sido rápida y contundente. Como muestra los titulares del fin de semana:
- El gobierno de EE. UU. interviene y dice que las personas con fondos depositados en SVB podrán acceder a su dinero.
- La Corporación Federal de Seguro de Depósitos completa su resolución de Silicon Valley Bank de manera que proteja completamente a todos los depositantes. Los depositantes tendrán acceso a todo su dinero a partir del lunes.
- HSBC adquiere la filial británica de Silicon Valley Bank.
- La diferencia entre los bancos regionales estadounidenses y los grandes bancos (los realmente sistémicos), es que estos últimos han ido apuntando a un desarrollo más sostenido de sus balances a lo largo de los últimos meses, algo que hemos podido ver en los últimos informes de resultados.
Lo que realmente subyace tras la quiebra del SVB y Signature Bank es el endurecimiento de las condiciones financieras, como consecuencia de la retirada de estímulos de la Reserva Federal. El drenaje de liquidez por parte de los bancos centrales tiene consecuencias claras y palpables que ya hemos empezado a ver en los mercados: subidas de tipos de interés, encarecimiento del dólar y menos liquidez del interbancario son algunas de ellas.
No descartamos que las bolsas y el sector bancario siga corrigiendo, pero no creemos que sea un tema sistémico.
Finalmente, comunicamos que como medida de protección de las carteras, a finales de enero, aprovechamos la baja volatilidad, para hacer una cobertura que nos llevaría a niveles mínimos de exposición a renta variable en cada fondo de multiactivo si las bolsas caen desde los niveles actuales.
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Sobre Acacia Inversión
Acacia Inversión cuenta con 25 años de trayectoria construyendo patrimonios, acompañando a nuestros clientes en la toma de decisiones financieras y patrimoniales, siempre desde la independencia al no formar parte de un grupo bancario. Actualmente tiene una gama de productos compuesta por seis fondos Acacia Bonomix FI (mixto defensivo global), Acacia Invermix 30-60 FI (mixto moderado global), Acacia Globamix 60-90 FI (mixto agresivo global), Acacia Premium FI (renta variable global), Acacia Reinverplus Europa FI (renta variable europea) y Acacia Renta Dinámica FI (renta fija más venta de opciones). Todos nuestros fondos están clasificados como artículo 8 según el Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). El patrimonio bajo gestión y asesorado es a cierre del 2022 de alrededor de 500 millones de euros.
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