01 Dic Ander Arcaraz sobre la Renta Fija, en la tertulia de Tiempo de Inversión
Nuestro gestor de patrimonios y responsable de Renta Fija, Ander Arcaraz, participó este lunes en la tertulia de radio del programa Tiempo de Inversión de Radio Intereconomía, dirigido por Manuel Tortajada.
El tema que se abordó, junto con el gestor de Imantia Capital, Andrés López, fue el de la Renta Fija. Con el objetivo de ofrecer a los oyentes una panorámica general para entender mejor esta clase de activo, se repasaron algunos de los conceptos básicos de la misma.
¿Por qué se le llama Renta Fija a los bonos, cuando el valor de los mismos fluctúa? ¿Cuáles son los tipos de Renta Fija que existen y sus principales características? ¿Qué factores y riesgos afectan a los bonos? ¿Qué es el concepto de Duración y cuál es su relevancia? Fueron algunas de las preguntas que contestaron los invitados y que desde Acacia abordamos recientemente en esta nota.
A continuación, se pasó a analizar la actualidad del entorno macroeconómico y de mercado, y cómo afecta al universo de la Renta Fija. La inflación es uno de los principales fenómenos que preocupa a los inversores en deuda pública. Una mayor inflación tiende a erosionar el valor de la misma, que con unos tipos en los niveles a los que está, no ofrece ningún margen de seguridad a los inversores. Unos tipos de interés, que en un porcentaje significativo de bonos están en niveles negativos, que solo se sostienen por las intervenciones de los bancos centrales.
En el punto de la inflación, Ander Arcaraz señaló que las carteras de los fondos de Acacia tienen un posicionamiento que se beneficiaría de un repunte de la inflación, con una parte importante en bonos ligados a la inflación y carteras con duración negativa (es decir, que se verían favorecidas por una subida de tipos). Además de otros activos como materias primas, que funcionan bien en entornos inflacionarios.
Ander también habló del superciclo alcista de los bonos en las últimas décadas: “En los últimos 30 años casi ha estado mejor pagado un inversor en deuda publica que en bolsa”, lo cual ha llevado a los tipos a los niveles actuales, que hacen que las carteras de Renta Fija de Acacia hayan tenido que posicionarse en segmentos como la RF emergente, la deuda legacy o los bonos ligados a la inflación.
Os invitamos a escuchar la tertulia completa accediendo al siguiente enlace:
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